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行业新闻

汉钟精机:新能源汽车空调、刹车体系涡旋压缩

作者:admin 发布时间:2018-07-08 18:27

  其机能劣势体此刻:高效节能、乐音小、体积小、分量轻、靠得住性高档特点上。新能源汽车对添加续航里程的强烈巴望,使得整车厂商对次要耗电大户空调系统的节能要求大大添加,涡旋压缩机空调系统比活塞压缩机空调系统省电10%以上,成为新能源汽车的首选;而在汽车气动刹车系统中,除了高效节能的劣势之外,乐音小,毛病率小,也是涡旋压缩机被作为将来支流线路的主要缘由。

  将来5年车辆制动系统涡旋空压机市场规模约140~170亿元,国内品牌处于起步阶段

  此中,新能源汽车刹车系统涡旋机需求106~140亿元,轨道交通制动系统涡旋压缩机需求33亿元。中国市场次要被国外品牌占领,国内没有厂商出产制动系统涡旋压缩机。新疆时时彩国内尚没有厂商出产出使用于汽车制动系统的涡旋空压机,国内有的汽车整车厂商有进口日本岩田的产物。在轨道交通范畴,德国企业克诺尔在轨道交通制动系统市场几乎处于垄断地位,我国时速300km以上的高铁动车组制动系统几乎全数由克诺尔供应,市场拥有率达到近80%;在地铁制动器市场,克诺尔市场拥有率达到85%。

  将来5年车辆空调系统涡旋压缩机市场空间190~210亿元,国产物牌正在兴起

  此中,新能源汽车空调系统涡旋机需求134亿元,轨道交通空调系统涡旋压缩机需求60~78亿元。目前我国制冷涡旋压缩机次要以进口与合伙厂商出产的产物为主,次要供应商为比泽尔、日本电装、日本三电、三洋(松下)等。近年来,跟着国内出产厂商的研发投入不竭加大,国产物牌如奥特佳、海立等起头占领更多的市场份额,特别是在电动客车范畴。

  公司的电动压缩机是特地针对性研发,采用卧式系统、同步电机和铝合金材质铸件,比拟市场上同类产物有占领空间小、效率高、简便等特点。与进口产物比拟,公司国产化制形成本降幅至多可达到30%以上,性价比劣势较着。

  估计2016~2018年收入别离为10.6、12.6、15亿元,净利润1.8、2.27和2.76亿元,EPS为0.34、0.43、新能源汽车空调系统0.52元,PE为37、29和24倍。若是台湾汉钟于年内收购完成,公司2016~2018年利润将别离增厚至2.14、2.66、3.18亿元(台湾汉钟2016~2018年业绩许诺3422、3920、4243万元),对应估值别离为31、25、21倍。从公司汗青估值程度和与同业业公司的估值程度来看,我们认为公司的合理估值为2016年35~40倍,合理股价区间为14~16元。股价催化剂:现金反向收购母公司台湾新汉钟92.71%股权获通过。

  风险提醒:新产物开辟进度低于预期;并购台湾新汉钟须台湾投审会核准,具有不确定性。



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